2016年雖然部分銅精礦企業減產，但是減產幅度不足以抵消其余企業增量，全球銅供應仍然看增長。另外，2015年主流銅礦商成本降低努力取得一定的成果，整體成本線下移。

　　需求方面：

　　全球銅需求無明顯的好轉預期，甚至可能更弱，無額外的需求市場來接受新增供應。

　　結論：

　　銅價格后市依然看跌;從銅精礦企業成本分布來看，由于銅精礦企業紛紛尋求成本降低，目前主要的銅精礦企業成本已經降低至4000美元/噸下方，主流成本在3500美元/噸附近，因需求基本上很難起色，因此對LME銅價格再度下調，至3500-4000美元/噸之間。

　　中國銅供需情況：

　　需求：

　　中國大規模銅低壓電纜建設周期已經結束，后續投資主要集中在特高壓和清潔能源領域;而其余領域也遭遇增長困難，銅需求短期內難看到起色。

　　供應：

　　中國銅冶煉企業聯合自救，2016年冶煉企業目前有意向控制的量在55萬噸附近，加上國儲局的收儲，2016年受控的供應量在70萬噸左右，因此預計內外比價維持在高位以吸引進口，因國內冶煉企業對現貨市場控制較強，因此國內銅價格雖然看空，但做空需謹慎。

　　結論：

　　中國銅市場主要矛盾仍然是需求低迷，不過供應因冶煉企業聯合自救和國儲局的收儲，供應受到一定的控制，在冶煉企業控制力量消化完成前，國內銅價格下探空間受到限制。中期銅價格下方暫時仍然看30000元/噸左右